单均价66.3元,这家公司去年靠顺风车赚了7.74亿

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3 月 20 日,嘀嗒出行在港交所 第 5 次递交上市申请,拟香港主板上市。

嘀嗒出行的主营业务有顺风车、智慧出租车以及广告服务三部分,其中 顺风车业务是核心业务板块

截至 2023 年 12 月 31 日,嘀嗒出行在全国 366 个城市提供顺风车服务,拥有 约 1560 万名认证私家车车主,成立以来已为约 6940 万名顺风车乘客提供服务。

2020-2023 年,顺风车业务收入为 6.72 亿元、6.95 亿元、5.15 亿元、7.74 亿 元,占总收入的比重 分别为89.1%、89%、90%、95%

从嘀嗒出行财报可以看出,顺风车业务的毛利率惊人

2020-2023 年,顺风车业务 毛利率分别为 86.7%、85.4%、79.5%、75.9%

对于毛利率的下滑,公司解释称主要由于 持续增加向私家车车主提供的补贴 ,以及提高了顺风车搭乘投保的保险范围上限, 向保险公司支付更高的保险费

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由于不需要像滴滴等网约车平台一样承担巨额费用,仅在撮合的交易中 抽取佣金,嘀嗒出行的运营成本相对可控,因而实现了较高的毛利率,2019-2023 年五年内其毛利率平均高达 78.66%。

从毛利率方面来看,嘀嗒出行总体保持在 80% 左右的水平,滴滴出行和 uber 维持在 15% 和 3% 左右。

根据弗若斯特沙利文报告,中国顺风车行业 交易总额预期将从 2022 年的人民币 191 亿元增加至 2027 年的人民币 869 亿元,复合年增长率为 35.4%,是出行市场中增速最快的细分领域

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与网约车 合规化管理的趋势越来越严格和规范相比,顺风车不受网约车牌照制度的限制

地方政府层面,部分城市已颁布指导性的实施条例或细则,规定顺风车服务平台、车辆及司机的要求,包括每日合乘出行次数的限制、费用分摊标准、数据摄取或备案要求及背景调查要求,不过仍有部分城市未提供具体的监管指引。

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▲ 主要城市每日顺风车出行次数限制
嘀嗒出行营收增长的背后与 单均价的提高 有关。
2021 年至 2023 年,平均每次顺风车搭乘 车费分别为 59.8 元、64.3 元、66.3 元,对应的车主平均收入分别为 36.7 元、34.6 元、40.5 元
单均价 上升的同时,嘀嗒出行对车主的奖励及补贴却在下滑。
2021 年,公司的车主奖励及补贴高达 1.31 亿元,占总销售费用的比例高达 51.4%。随后,该项补贴出现下滑,到了 2023 年,车主 奖励及补贴金额已经降低 至 7574 万元。
中国的 顺风车市场高度集中,按 2022 年的顺风车搭乘次数计算,前三大市场参与者占 94.3% 的市场份额。
主流顺风车平台中,嘀嗒出行更加依赖其顺风车业务 ,目前依然 使用补贴私家车车主和提高单价的策略来留住私家车司机

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