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![嘀嗒出行,靠着不起眼的顺风车业务要上市了 嘀嗒出行,靠着不起眼的顺风车业务要上市了](/wp-content/uploads/2024/03/frc-c3f49d03b009b1606de0bc5f45ccb6d1.jpeg)
今年 2 月,传出了“嘀嗒出行终于通过了证监会 IPO 备案”的消息,这意味着嘀嗒出行已经完成 IPO 关键环节,距离上市仅一步之遥。
为什么说“终于”,是因为嘀嗒出行在 2020 年 10 月就已经递交招股书,但迟迟未能完成上市,在冲刺港股上市超过 3 年后,终于获得证监会 IPO 备案,拿到了上市的钥匙。上市申请资料显示,在 2020 年、2021 年和 2022 年的前 9 个月,嘀嗒出行顺风车交易总额分别为 81 亿元、78 亿元和 46 亿元,全部营业收入分别为 7.542 亿元、7.806 亿元和 4.283 亿元,调整后净利润分别为 3.433 亿元、2.380 亿元和 0.654 亿元。换句话说,自 2019 年首次实现盈利之后,即便是在疫情影响最严重的 3 年里,嘀嗒出行也实现了连续盈利,是过去三年中国顺风车市场中唯一实现连续盈利的主要市场参与者。放在以“大额补贴”和“价格战”为主要手段的网约车市场上,这样的表现不可谓不亮眼。这样的成绩主要得益于嘀嗒深耕多年的优质赛道——顺风车。嘀嗒出行业务可分为三大板块,分别是顺风车、智慧出租车服务以及广告服务,其中顺风车平台服务是嘀嗒出行的主营业务,收益主要来自向顺风车私家车主收取服务费,其顺风车收入一度在总营收中占比超过 90%。虽然放在整个网约车行业中,嘀嗒并不能比肩滴滴、高德等头部玩家,但在顺风车赛道中,嘀嗒已经是元老级玩家。从 2014 年起家于顺风车业务,彼时的嘀嗒出行还叫作“嘀嗒拼车”。2018 年 1 月,嘀嗒拼车对外宣布正式完成品牌升级,从嘀嗒拼车升级为嘀嗒出行。此后,嘀嗒出行共完成 5 轮融资,投资人中不乏蔚来资本、IDG、高瓴、京东等知名机构的身影。能得到资本市场的青睐,或许说明中国顺风车的增长空间比网约车更具有想象空间。一来目前国内出行市场中,顺风车仅占有 1% 的市场份额,市场渗透率不到 0.3%,但私家车数量日益增长,共享经济越来越深入人心,在年轻一代中颇受青睐;二来根据弗若斯特沙利文报告数据显示,2022 年到 2026 年,中国顺风车市场的交易总额预计将从 204 亿元增至 758 亿元,年复合增长率为 28.0%,是出行市场中增速最快的细分领域。顺风车生意虽好,但嘀嗒出行的前景却不如想象中乐观——嘀嗒出行有九成营收都依赖顺风车业务,但如今的嘀嗒出行却已经痛失顺风车市场老大的位置。2022 年,哈啰取代嘀嗒出行成了顺风车行业的老大,按顺风车搭乘次数计算,哈啰市占率为 42.5%,嘀嗒排名第二,市场份额为 32.5%,滴滴以 19.3% 的市占率排名第三;而从营收角度来看,滴滴时嘀嗒的百倍以上,哈啰是嘀嗒的十倍级别。相比滴滴和靠哈啰,嘀嗒对顺风车业务的依赖程度实在是太高,滴滴除了顺风车还有网约车、货运等业务,哈啰在顺风车之外也拥有共享单车、助力车等多条全新赛道。最新招股书显示,此次 IPO 募资主要用于:1、提升技术能力及升级安全机制;2、扩大用户群并加强营销及推广计划;3、增强变现能力;4、在中国出行市场价值链中选择性地寻求战略联盟及投资收购机会等。看起来,嘀嗒上市的主要诉求就是 增加用户规模 和拓宽业务边界,毕竟专注于顺风车业务虽然短期内给嘀嗒带来了较好的利润表现,但用户规模和市场规模却很难扩大,也难以进一步挖掘价值链,很难做成真正的生态型平台企业。这也是为什么嘀嗒出行成立的时间不算短,但在网约车行业始终处于二环位置。此外,令嘀嗒感到为难的,是区别于网约车的合规性要求。2020 年,交通运输部列举了判定“顺风车”的四个标准以区别于“网约车”。尽管标准已经有了,但在实际的执行过程中却难免有出入,以“顺风车”之名行“网约车”之实的事情并不少见,车主却不受网约车相关规定的限制,因此常遭受投诉或整改。早在 2020 年 12 月,嘀嗒出行就被交通运输部约谈,指出其“附近订单”功能偏离顺风车本质,涉嫌以顺风车名义从事非法网约车业务,要求整改。2022 年 8 月,还有消费者向媒体反映其在嘀嗒出行上的订单被“两单合并”,但车上实际有 3 个订单。类似的“违规多拼”问题并不少见,招股书上,嘀嗒出行的行政处罚案件也并不少。虽然距离上市仅剩一步之遥,但随着网约车市场进一步饱和,嘀嗒所面临的,是更加激烈和残酷的竞争,想要在日趋红海的网约车市场中占得一处山头,嘀嗒出行还得更努力才行。如果你还有不同观点和看法,欢迎扫码加入网车观察面向网约车司机开放的专属微信交流群,抱团交流,随时掌握行业一手信息!